股票市場對未來可能發(fā)生的事件具有提前反應(yīng)的作用，除了經(jīng)濟(jì)，國家政策以為反應(yīng)最為強(qiáng)烈的就是戰(zhàn)爭。對于處于不同的戰(zhàn)爭時(shí)期，股市上的表現(xiàn)往往也不同，大至有以下規(guī)律：

1 . 在戰(zhàn)爭爆發(fā)時(shí)，由于戰(zhàn)爭的后果非常不明朗，股票市場通常會出現(xiàn)空頭市場。國外投資者通常會賣出手中持股以融資戰(zhàn)爭的經(jīng)費(fèi)，或轉(zhuǎn)而持有現(xiàn)金以備不時(shí)之需。

2 .在戰(zhàn)爭的相持階段，與戰(zhàn)爭相關(guān)的產(chǎn)業(yè)如軍工等產(chǎn)業(yè)將開始趨于繁榮，于是股票市場將展開新的多頭市場。

3.當(dāng)戰(zhàn)爭結(jié)束時(shí)，所有關(guān)于戰(zhàn)爭的經(jīng)濟(jì)活動都會停頓。然而，因?yàn)榇蠖鄶?shù)戰(zhàn)爭都是通過信用擴(kuò)張(通貨膨脹）來融資的，而且政府的緊急計(jì)劃仍會促使進(jìn)一步的通貨膨脹，貨幣性的繁榮會持續(xù)發(fā)展。所以，雖然經(jīng)濟(jì)活動下滑，但類似如股票投資之類的投機(jī)活動仍然相當(dāng)旺盛。

4.總結(jié)來說戰(zhàn)爭前及初期，對股市有利空的影響，但是在戰(zhàn)爭大的中后期及結(jié)束有，對股市有長期利好的影響。