1、買賣方式不同:質(zhì)押回購(gòu)交易是指賣出回購(gòu)方將債券質(zhì)押給逆***購(gòu)方(買方、資本金融方)進(jìn)入資金,由正回購(gòu)方按約定于某一指定日期回購(gòu)利率計(jì)算出來的資金額向逆回購(gòu)方返還資金。買斷回購(gòu)交易是指?jìng)钟腥耍ㄕ刭?gòu)方)向債券買方(反回購(gòu)方)出售債券的時(shí)候,交易雙方約定在未來某一日期,以約定價(jià)格在買方(逆回購(gòu)方)那里購(gòu)回相等數(shù)量同種債券的交易行為;
2、所有權(quán)不同:在收購(gòu)回購(gòu)的初始交易時(shí),債券持有人將債券“出售”給逆回購(gòu)方并把所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給逆回購(gòu)方;在質(zhì)押回購(gòu)的初始交易時(shí),反向回購(gòu)方僅享有質(zhì)押權(quán),債券所有權(quán)***讓。由于所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移,買斷式回購(gòu)的反向回購(gòu)方可以自由支配購(gòu)買債券,只要相等數(shù)量同種債券可以在協(xié)議期滿后反售給債券持有人即可;
3、處理方式不同:債券質(zhì)押業(yè)務(wù)是指交易雙方中的一方以單或多種證券作為質(zhì)押品質(zhì)押給另一方,不需要指明債券質(zhì)押的目的,到期時(shí)質(zhì)權(quán)方解押質(zhì)押債券的業(yè)務(wù)。
買斷式回購(gòu)和質(zhì)押式回購(gòu)最久的期限均為365天,但質(zhì)押式在上海證券交易所目前交易品種有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天9個(gè)回購(gòu)品種,所以上交所質(zhì)押式回購(gòu)最長(zhǎng)期限為182天。
債券買斷式回購(gòu)是指?jìng)钟腥藢u給債券購(gòu)買方時(shí),與買方協(xié)議日期,價(jià)格,賣方再?gòu)馁I方買回相等數(shù)量同種債券的交易行為。債券持有人指正回購(gòu)方,債券購(gòu)買方是逆回購(gòu)方。買斷式回購(gòu)的逆回購(gòu)方有權(quán)在期初購(gòu)買債券后再次回購(gòu)或另行出售債券。