CPI的漲與跌，主要表現(xiàn)為通貨膨脹或者通貨緊縮兩方面。PPI對CPI有一定的影響.PPI反映生產(chǎn)環(huán)節(jié)價格水平,CPI反映消費環(huán)節(jié)的價格水平.GDP的變化對股市具有一定影響，但對股市的影響程度要具體情況具體分析。

CPI對股市的影響

CPI的漲與跌，主要表現(xiàn)為通貨膨脹或者通貨緊縮兩方面。簡單來說，CPI上漲過快，央行會要采取加息來平抑CPI上漲所帶來的貨幣貶值，而加息將會對資金的流動I生起到相當(dāng)大的抑制作用，而且由于股市的合理市贏率(PE)是參考銀行一年期預(yù)期年化利率來決定的，且與預(yù)期年化利率水平成反比，即預(yù)期年化利率水平越高，PE就越低，對應(yīng)平均股價就越低，所以CPI的上漲過快，將會影響資金流動性，并降低股市股價估值水平。同時，CPI上漲，將加大居民消費成本，從而打擊居民消費和***信心，促使***者將資金從股市撤離，放進銀行，進而拖累股指下滑。所以，簡單來說，如果CPI上漲過快，有可能引發(fā)央行加息，對股市構(gòu)成利空。

PPI對股市的影響

PPI即生產(chǎn)者物價指數(shù)(ProducerPriceIndex,PPI)亦稱工業(yè)品出廠價格指數(shù),是一個用來衡量制造商出廠價的平均變化的指數(shù),它是統(tǒng)計部門收集和整理的若干個物價指數(shù)中的一個,市場敏感度非常高.如果生產(chǎn)物價指數(shù)比預(yù)期數(shù)值高時,表明有通貨膨脹的風(fēng)險.如果生產(chǎn)物價指數(shù)比預(yù)期數(shù)值低時,則表明有通貨緊縮的風(fēng)險.

PPI對股市的影響有哪些?根據(jù)價格傳導(dǎo)規(guī)律,PPI對CPI有一定的影響.PPI反映生產(chǎn)環(huán)節(jié)價格水平,CPI反映消費環(huán)節(jié)的價格水平.整體價格水平的波動一般首先出現(xiàn)在生產(chǎn)領(lǐng)域,然后通過產(chǎn)業(yè)鏈向下游產(chǎn)業(yè)擴散,最后波及消費品.產(chǎn)業(yè)鏈可以分為兩條：一是以工業(yè)品為原材料的生產(chǎn),存在原材料→生產(chǎn)資料→生活資料的傳導(dǎo).另一條是以農(nóng)產(chǎn)品為原料的生產(chǎn),存在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料→農(nóng)產(chǎn)品→食品的傳導(dǎo).在中國,就以上兩個傳導(dǎo)路徑來看,第二條,即農(nóng)產(chǎn)品向食品的傳導(dǎo)較為充分,2006年以來糧價上漲是拉動CPI上漲的主要因素.但靠前條,即工業(yè)品向CPI的傳導(dǎo)基本是失效的.由于CPI不僅包括消費品價格,還包括服務(wù)價格,CPI與PPI在統(tǒng)計口徑上并非嚴(yán)格的對應(yīng)關(guān)系,因此CPI與PPI的變化出現(xiàn)不一致的情況是可能的.CPI與PPI持續(xù)處于背離狀態(tài),這不符合價格傳導(dǎo)規(guī)律.價格傳導(dǎo)出現(xiàn)斷裂的主要原因在于工業(yè)品市場處于買方市場以及***對公共產(chǎn)品價格的人為控制.在不同市場條件下,工業(yè)品價格向最終消費價格傳導(dǎo)有兩種可能情形：一是在賣方市場條件下,成本上漲引起的工業(yè)品價格(如電力、水、煤炭等能源、原材料價格)上漲最終會順利傳導(dǎo)到消費品價格上;二是在買方市場條件下,由于供大于求,工業(yè)品價格很難傳遞到消費品價格上,企業(yè)需要通過壓縮利潤對上漲的成本予以消化,其結(jié)果表現(xiàn)為中下游產(chǎn)品價格穩(wěn)定,甚至可能繼續(xù)走低,企業(yè)盈利減少.對于部分難以消化成本上漲的企業(yè),可能會面臨破產(chǎn).可以順利完成傳導(dǎo)的工業(yè)品價格(主要是電力、煤炭、水等能源原材料價格)主要屬于***調(diào)價范圍.

PPI上漲是CPI上漲的先行指標(biāo)。也就是說，PPI上漲最終會傳導(dǎo)并加速CPI上漲。PPI上漲，將加大企業(yè)采購成本，在原材料價格上漲不能有效轉(zhuǎn)嫁給消費者的前提下，企業(yè)利潤減少甚至虧損都將是很常見的。對上市公司而言，利潤減少，業(yè)績明顯下降，對股東回報也減少。一方面，上市公司***價值下降，股價重心自然會下移;另一方面，***回報預(yù)期降低，就會弱化***者信心，股市人氣就會渙散，從而壓制大盤和股價表現(xiàn)。

GDP對股市的影響

GDP的變化對股市具有一定影響，但對股市的影響程度要具體情況具體分析。

靠前種情況：持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長。在持續(xù)、穩(wěn)定、高速的經(jīng)濟增長情況下，它會從以下幾個方面對證券市場產(chǎn)生正面的、積極的影響：上市公司的利潤總體水平也會持續(xù)上升，從而帶來股息紅利的增加和***風(fēng)險的降低，***者對未來經(jīng)濟形勢形成良好的預(yù)期，提高對證券***的積極性，從而增加對股票***的需求，這就有利于股票價格的上升。

第二種情況：高通貨膨脹下的GDP高速增長。當(dāng)宏觀經(jīng)濟處于嚴(yán)重失衡狀態(tài)下的高速度經(jīng)濟增長時，由于總需求大大超過總供給，這就會導(dǎo)致出現(xiàn)比較嚴(yán)重的通貨膨脹，這會導(dǎo)致居民實際收入的下降，從而造成證券市場行情的下跌。

第三種情況：宏觀調(diào)控下的GDP減速增長。發(fā)生GDP在失衡狀態(tài)下的高速增長時，***就要采取一定的宏觀調(diào)控措施來保持宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定增長，***如此做為今后的經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造了良好的條件，這樣證券市場也會對此做出良好的反應(yīng)，出現(xiàn)平穩(wěn)上升的行情。

第四種情況：轉(zhuǎn)折性的GDP變動。如果GDP一定時期以來，呈現(xiàn)負(fù)增長，而在負(fù)增長速度逐漸減緩并且向正增長轉(zhuǎn)變的時候，表明惡化的經(jīng)濟形勢逐步得到改善，證券市場的走勢也將由下跌轉(zhuǎn)為上升。反之，如果GDP一定時期以來呈現(xiàn)正增長，而在正增長速度逐漸減緩并且向負(fù)增長轉(zhuǎn)變的時候，表明經(jīng)濟形勢逐步惡化，證券市場也會逐步地趨于冷淡。