買券還券和直接還券都是融資融券業(yè)務(wù)的操作，投資者向證券公司借入資金買入證券為融資交易；投資者向證券公司借入證券賣出為融券交易。因此買券還券和直接還券的區(qū)別在于：

含義不同：

買券還券：優(yōu)先使用信用賬戶融券賣出凍結(jié)資金買入合約證券歸還，融券賣出凍結(jié)資金不足時(shí)，客戶需以賬戶可用資金充抵，實(shí)時(shí)成交后即釋放交易額度及保證金可用余額。

直接還券使用的是信用賬戶中的券，這個(gè)券可以是從普通賬戶轉(zhuǎn)入的擔(dān)保品，也可以是用信用賬戶買入的證券。

歸還方式不同：

買券還券償還融入證券，投資者通過信用證券賬戶買入證券，結(jié)算時(shí)買入的證券直接劃轉(zhuǎn)至券商的融券專用證券賬戶。

直接還券信用賬戶中持有合約的對(duì)應(yīng)證券以非交易方式進(jìn)行償還，當(dāng)日可以撤單，對(duì)應(yīng)負(fù)債需在清算后了結(jié)并釋放交易額度及保證金可用余額。

了結(jié)融券負(fù)債不同：

直接還券需要在下午收盤前操作，并且收盤之前可以進(jìn)行撤單，晚上清算時(shí)生效，盤中沒有實(shí)時(shí)了結(jié)融券負(fù)債。而買券還券一旦成交，盤中實(shí)時(shí)了結(jié)融券負(fù)債。