6月13日上午，第十一屆陸家嘴論壇在上海開幕，科創(chuàng)板正式宣布開板，證監(jiān)會主席易會滿主持科創(chuàng)板開板儀式。上交所理事長黃紅元在論壇上表示，預計在兩個月之內將看到首批企業(yè)在科創(chuàng)板上市。 　　 　　提速，無論是5G還是科創(chuàng)板，市場開創(chuàng)新元年的速度是越來越快，去年“科創(chuàng)板”第一次在黃浦江畔響起，到現(xiàn)在中國自己市場已經是迎來了中國版的納斯達克指數。前期中小企業(yè)板從籌劃到設立花了5年，創(chuàng)業(yè)板更是歷時10年方才揭開帷幕。而這專為科技型和創(chuàng)新型中小企業(yè)服務的科創(chuàng)板則是只用了200多天便已經是推出來了。 　　 　　科創(chuàng)板大事記 　　 　　2018年11月5日，在首屆進博會上宣布設立科創(chuàng)板。 　　 　　2019年3月18日，科創(chuàng)板開始正式接收發(fā)行人的上市申請。 　　 　　2019年4月23日，首輪問詢展開，3家科創(chuàng)板企業(yè)被受理。 　　 　　....... 　　 　　再到今天，科創(chuàng)板正式開板。從目前來看，已經有三家企業(yè)過會，分別是微芯生物、天準科技、安集科技。這三家企業(yè)中，這三家企業(yè)分別在創(chuàng)新藥、高端半導體和人工智能技術上擁有領先技術。像是微芯生物是主要研究發(fā)現(xiàn)和開發(fā)腫瘤、代謝疾病和免疫性疾病三大治療領域的原創(chuàng)新藥；天準科技以機器視覺為核心技術，運用人工智能的公司；安集科技則是在工程和半導體材料加工方面擁有豐富的經驗和強勁的核心競爭力。這三者基本上都是相關行業(yè)的小巨人、領跑者公司。 　　 　　值得注意的是三家科創(chuàng)企業(yè)的營收穩(wěn)步增長，并且三家企業(yè)在境內境外都有不少的專利，它們都代表著科創(chuàng)板的未來。

　　 　　對于接下來上市科創(chuàng)板的個股，據消息稱，6月11日、13日將召開第二次、第三次審議會議。福光股份、華興源創(chuàng)、睿創(chuàng)微納；瀾起科技、天宜上佳、杭可科技將上市委審議，目前尚未出現(xiàn)消息，不過首批科創(chuàng)板個股料想不會太讓大家失望。 　　 　　如何參與科創(chuàng)板炒作 　　 　　對于大家來說，科創(chuàng)板是一個新東西，上市幾日漲幅放開，機構炒作，如果打中了新上市的科創(chuàng)板新股，那么收益就上去了。我們該如何參與呢？按照目前相關政策，當前僅有三種方式，參與門檻高的個人網上申購打新，不確定收益的投資科創(chuàng)板基金，需要把握時機的戰(zhàn)略配售基金。對此，編者專門做了一個詳細的表格來給大家做解釋。  

　　 　　從上圖我們能明顯地看到，個人是最簡單的一種，但是資金準備、經驗準備、市值準備都是一個門檻，并且還有配售比例低這一致命的弱點。不過有實力最好是選擇第一種方式，參與就好可以選擇第二種，抱著試試的態(tài)度那么最好選擇戰(zhàn)略配售這一最后的一種。 　　 　　科創(chuàng)板有哪些需注意的新規(guī)則 　　 　　科創(chuàng)板本質上是一個新的板塊，但是這個板塊不同于以前的中小板創(chuàng)業(yè)板，在這個板塊里面有很多制度上的創(chuàng)新與改革。而且值得注意的是，這里還是注冊制市場，并且具有嚴格的信息披露與強化中介機構責任，所以就目前而言，這一板塊并不是法外之地，可能更像是模擬國外的股市。 　　 　　對于這一板塊的規(guī)則，編者認為具有八個要點，第一是交易賬戶需要開通科創(chuàng)板權限；第二是科創(chuàng)板依舊是T+1的交易機制，與主板一致；第三是每日漲跌幅限制為20%，新股上市后前5個交易日不設漲跌幅限制；第四是盤后固定價格交易，這是新東西，市場收盤后還可以按照收盤價進行買賣股票，這個時間是放在了15.05-15.30之間，當天停牌的個股無法進行交易；第五交易時間基本上與主板一致，但是由于盤后固定價格交易，相對應市場比主板要多半個小時；第六就是申報數量上市價訂單是200股到5萬股之間，限價訂單是200股到10萬股之間，可以按照一股為單位買，比如301股，這個和主板不一樣；第七就是賣出不足200股的可以一筆全部賣出；第八就是科創(chuàng)板股票自上市首日起就可以作為融資融券標的。 　　 　　這些規(guī)則確實與主板有所不同，但是這主要是因為對于創(chuàng)新型企業(yè)的估值，對全世界都是個難題。因為一個新技術有多大的市場是未知的，一個新技術研發(fā)周期是未知的，一個新東西能存在多久也是未知的。就像是共享單車共享汽車一樣，說起來有很大的市場，但是隨著資本的退潮，這一行業(yè)的漏洞也就出來了，單車的破損率，各類維護費用，靠著租車費用完全不能覆蓋其所支出部分，所以共享單車自然就破產了。 　　 　　其實其他資本市場也出現(xiàn)過上市以后大漲的局面，同樣也出現(xiàn)過上市以后紛紛跌破發(fā)行價的情況，這都表明對于創(chuàng)新型企業(yè)的估值本身是一個難題。這些年社會各界特別是投資行業(yè)普遍重視科技創(chuàng)新型企業(yè)的投資，所以在一級市場實際上部分出現(xiàn)了估值的泡沫。這次科創(chuàng)板我們更加需要發(fā)揮市場機制的作用，而不是靠證監(jiān)會、上交所去判斷它的價值和估值，而且在發(fā)行環(huán)節(jié)買賣雙方有詢價、路演這一系列的制度性安排，希望能夠通過這些安排，市場的約束機制能夠促使科創(chuàng)企業(yè)的估值更加合理。 　　 　　不過當這個板塊開始運作起來以后，上市企業(yè)估計會存在迭代快、未盈利等不確定性，科創(chuàng)板相應的制度創(chuàng)新也有磨合期，不排除初期有個別公司定價并不符合市場各方預期，也不排除科創(chuàng)板開盤初期股價大幅波動，不排除個別公司和市場各方會質疑科創(chuàng)板的定位。感覺就像是小米公司剛剛出現(xiàn)的時候據稱要讓投資者賺一倍，現(xiàn)在卻腰斬，還有新東方剛上市就破發(fā)，這一國內教育第一股面臨了如此的困境。 　　 　　當然，我們也希望科創(chuàng)板平穩(wěn)推出之后，從中能走出不少華為、阿里這樣的汽車，這才是中國的未來。