反向市場什么意思?
反向市場又稱逆向市場或現(xiàn)貨溢價(jià)是指在特殊情況下,現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格或者近期月份合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格,基差為正值。在反向市場上,隨著時(shí)間的推進(jìn),現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格如同在正向市場上一樣,到交割月份會(huì)逐步趨向一致。在反向市場中,由于需求遠(yuǎn)大于供給,現(xiàn)貨價(jià)格高于期貸價(jià)格,近期合約價(jià)格相對于遠(yuǎn)期合約價(jià)格升幅更大時(shí),就可以入市做牛市套利。但是反向市場牛市套利的獲利潛力巨大而風(fēng)險(xiǎn)卻有限。另外,無論在正向市場還是反向市場,熊市套利的做法都是賣出近期合約同時(shí)買入遠(yuǎn)期合約。
反向市場出現(xiàn)的原因有哪些?
按照市場上的專業(yè)解釋,股指期貨一般是指股票價(jià)格指數(shù)期貨,但是最簡單的稱呼還是期指,期指一般就是一種證券市場以股票市場上的個(gè)股價(jià)格指數(shù)為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約,這也就是說其和其他期貨一樣就是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化合約。那么其就有以下特點(diǎn):一是,交易雙方需要約定好特定時(shí)間。二是,雙方還需要事先確定的股價(jià)指數(shù)的大小。三是,雙方在進(jìn)行這個(gè)標(biāo)的指數(shù)買賣時(shí),還需要通過現(xiàn)金結(jié)算差價(jià)來進(jìn)行交割。
而對于股指期貨反向市場的了解,反向市場我們又可以稱為現(xiàn)貨溢價(jià)從這就可以看出,其是一種在特殊情況下,現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格然后之間的基差為正值的市場現(xiàn)象。在這里,我們還要需要注意其一點(diǎn)內(nèi)容,那就是對于反向市場來說隨著時(shí)間的推進(jìn),其現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格會(huì)和正向市場上一樣,到交割月份時(shí)會(huì)逐步趨向一致。
正向市場和反向市場的區(qū)別
這兩者的區(qū)別主要在于基差、遠(yuǎn)月近月合約價(jià)格關(guān)系的相反:
【1】正向市場:正向市場是指期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格,或者近月合約價(jià)格低于遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格,基差為負(fù)值的市場。
【2】反向市場:反向市場是指期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格,或者近月合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格,基差為正值的市場。
在以上種,基差是指現(xiàn)貨價(jià)格減去期貨價(jià)格所得之差?;钪饕蓚}儲(chǔ)費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)以及交易成本等決定,當(dāng)基差較大或者基差較小時(shí),就為投資者帶來了無風(fēng)險(xiǎn)套利的機(jī)會(huì)。